Что такое сплит акций (дробление) — Суть и примеры

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год по надежности:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов. Подходит для новичков! Получите бонус за регистрацию счета:

Сплит акций — зачем производят их дробление

Как известно, на котировку финансового инструмента влияют разнообразные факторы. При этом их значимость и комбинация зависит от свойств актива. Например, одно из действий, приводящее к уменьшению стоимости акций – дробление, приводящее к увеличению их количеств.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Для определения степени удешевления акции при сплите используется коэффициент. Например, при его значении 4:1 количество акций возрастет в 4 раза, а стоимость каждой из них в 4 раза уменьшится. В результате обладатели акций будут иметь больше акций, но каждая из них будет дешевле, чем до сплита. Важное условие дробления акций состоит в том, что общая сумма активов и их общая стоимость остается неизменной.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Рисунок 1. Что делает с ценами акций сплит.

Суть этой манипуляции можно рассмотреть на примере вымышленной компании. Допустим, в ее обращении есть 100 тыс. акций, которые в общей сумме имеют стоимость 1 млрд. рублей. То есть, цена каждой из них будет равна 10 тыс. рублей. В результате сплита по коэффициенту 1:10 количество акций возрастет до 1 млн., а стоимость одной уменьшится до 1 тыс. рублей. При этом компания не меняет свою капитализацию – она по-прежнему будет стоить 1 млрд. рублей.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Обладатели акций этой компании будут иметь прежние доли в компании. Если один инвестор владел 50 акциями до сплита, то после этого процесса у него станет 500 акций, общая стоимость которых останется прежней.

p, blockquote 4,0,1,0,0 —>

ТОП лучших русскоязычных брокеров бинарных опционов:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов. Подходит для новичков! Получите бонус за регистрацию счета:

Обратный сплит акций

Сравнивая сплит и такой процесс в экономике как деноминация, можно заметить много общих черт. Деноминация заключается в уменьшении цен в несколько раз и сокращении нулей на денежных знаках, в результате чего за новые деньги покупатель может получить то же количество товара. Сплит имеет тот же принцип, различие этих понятий состоит лишь в объекте покупки и продажи – в первом случае это различные товары и услуги, во втором – ценные бумаги.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Зачем нужно дробление акций

Если капитализация компании при сплите не меняется, то напрашивается вопрос: зачем нужно его проводить? Основная причина проведения дробления – повышение ликвидности акций. Когда стоимость одной ценной бумаги становится слишком высокой, потенциальные покупатели считают их не очень привлекательными. Дело в том, что многие инвесторы предпочитают вкладываться сразу в несколько компаний, а не тратить весь свой капитал в одну или две акции конкретной компании. Некоторые вкладчики и вовсе не в состоянии приобрести дорогостоящие акции, например, если цена одной составляет 100 тыс. рублей и более.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Как результат повышения стоимости акций – снижение их ликвидности, а значит, и падение капитализации компании. При помощи сплита можно значительно улучшить ситуацию. Снизив стоимость акций, компания делает их более доступными, что привлекает основную массу инвесторов – тех, кто имеет не большой и средний капитал. Оборот акций на рынке может значительно возрасти после проведения дробления.

Прочтите, это ВАЖНО:  Как разводят брокеров на global-option.com Отзывы

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Благодаря более высокому спросу, возможно начало роста котировок, что используется многими трейдерами в целях получения прибыли – после сплита они покупают акции, затем выжидают возрастание их в цене и продают.

p, blockquote 8,1,0,0,0 —>

Однако далеко не каждая компания решается провести дробление акций. Есть те, которые не снижают стоимость своих акций, так как на них по-прежнему имеется высокий спрос. То есть, необходимость в проведении сплита есть не у каждой компании. Например, компания Berkshire Hathaway продает акции по 240 тыс. долларов за штуку.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

За последние 50 лет компания показала рост на 19% в год, что значительно выше большинства других компаний. Так, начальная стоимость акции в 8 долларов за полвека возросла до 240 тыс. Руководство компании не планирует проведение сплита, так как это может привлечь спекулянтов, а настоящие владельцы акций компании являются не только вкладчиками, но и бизнес партнерами, а также совладельцами бизнеса.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

Как отображается сплит на графике

Основная проблема, которая сопровождает процедуру дробления акций – изменение графиков котировок на бирже. Так, при коэффициенте сплита 1:4 котировка резко падает в 4 раза, что выглядит на графике как негативное явление, способное снизить интерес новых вкладчиков.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Рисунок 2. Вот так может отреагировать котировка на дробление акций.

Как показывает практика, график со сниженной котировкой отпугивает потенциальных инвесторов, не вызывая у них желание разбираться, почему так произошло. Все делают предвзятый вывод о том, что компания переживает не лучшие времена, а значит, ее акции покупать не стоит. Как результат, вместо повышения спроса после сплита компания сталкивается с его снижением, причем довольно значительным.

p, blockquote 12,0,0,1,0 —>

Во избежание подобных последствий применяется метод перестройки графика. После проведения сплита график автоматически изменяется, прошлые котировки становятся не актуальными и заменяются новыми. В результате получается ровный график, не отображающий резкое падение котировки.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Применение обратного сплита (консолидации)

Уже само название дает понять, что проведение обратного сплита приводит к получению противоположных результатов, чем при обычном дроблении. При обратном сплите акции уменьшаются в количестве и увеличиваются в цене. Например, инвестор был владельцем 3 акциями стоимостью по 100 р. каждая. После процедуры обратного сплита по коэффициенту 1:3 у него получилась 1 акция, ценой в 300 р.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

В случае обычного и обратного сплита финансовый результат остается прежним. В данном случае инвестор будет иметь активы на ту же сумму, что и раньше, просто их количество пропорционально уменьшится.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —> p, blockquote 16,0,0,0,1 —>

Необходимость в применении обратного сплита возникает не так часто, как обычного. Чаще всего проведение консолидации связано с правилом «одного доллара»: при падении стоимости одной акции компании менее 1 доллара и удерживание ее в таком состоянии дольше одного месяца, такие активы снимаются с оборота. Это может привести к снижению котировок и, как следствие, падению ликвидности. Чтобы этого не допустить, компания проводит обратный сплит, хотя и это не всегда спасает ситуацию.

Прочтите, это ВАЖНО:  Брокер Anyoption

(2 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Что такое сплит (дробление) акций

Еще одно понятие, которое должен знать и понимать каждый инвестор. Сплит (split) или дробление акций используется компаниями, чтобы сделать свои бумаги более доступными.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Сплит акций происходит тогда, когда компания решает увеличить количество выпущенных акций. Например, если у вас есть 10 бумаг какой-то компании по $4 доллара каждая, то после дробления с соотношением 2-1 у вас будет 20 акций по $2 доллара за штуку. То есть, у вас увеличилось количество акций, но их общая ценность осталась неизменной. Зачем это делается?

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

p, blockquote 4,0,1,0,0 —>

Ответ прост – чтобы повысить ликвидность. Некоторые компании уверены, что их акции не должны стоить слишком дорого, чтобы больше инвесторов могли их купить.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Когда продается и покупается много акций, это называется высокой ликвидностью. Впрочем, есть с этим в теории и небольшая проблема. Чем выше ликвидность, тем обычно выше волатильность. То есть, цена «скачет» сильнее.
[adsense1]

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Многие инвесторы уверены в том, что сплит или дробление – это хорошо. Связано это с предположением, что цены на раздробленные акции должны вернуться к значениям до сплита. Но это предположение ошибочно.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

После дробления изменилась не только цена, но и ценность акции. А это значит, что теперь одна акция дает право претендовать только на половину (если произошло дробление с соотношением 2-1) дивидендов, половину прибыли, половину имущества, и так далее.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

p, blockquote 9,1,0,0,0 —>

Некоторые корпорации хорошо известны за свою политику отказа от сплитов. Например, Washington Post и Berkshire Hathaway. В итоге цены на бумаги таких компаний выглядят просто запредельно.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

В 60-ые годы одна акция Berkshire Hathaway стоила $8 долларов, а сегодня больше $200 тысяч. Как результат – у этой компании основная база акционеров практически не меняется.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Как выглядит сплит на графике?

Если компания раздробила свои акции, то это само по себе не приведет к появлению разрыва, или гэпа (gap), на биржевом графике. Ведь этот процесс никак не повлиял на ценность самой компании. Ее рыночная капитализация осталась прежней.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Сплит означает, что компания увеличила количество акций, просто разделив их. Цена за штуку в результате такого деления, конечно, падает в несколько раз и это вызывает некоторую путаницу, поскольку многие ожидают увидеть это падение на графиках.

p, blockquote 14,0,0,1,0 —>

Прочтите, это ВАЖНО:  Безиндикаторная торговля бинарными опционами правила

Разрывы на графике появляются тогда, когда цена резко изменилась в то время, когда биржа не работала, и торги не велись. Например, если в выходные вышли сильно негативные новости о компании, то на открытии торгов цена может быть значительно ниже, чем она была на момент последнего закрытия торгов.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

В случае со сплитом разрыв не появляется потому, что на графиках прошлые цены отражаются уже с учетом дробления. То есть, перестраивается весь график. Наглядно это можно проследить на примере сплита компании Apple в феврале 2005 года.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

На графике отражается две линии. Синяя показывает значение цен до дробления акций. А красная линия показывает уже перестроенный после сплита график.

p, blockquote 18,0,0,0,0 —> p, blockquote 19,0,0,0,1 —>

Самое главное, что вы должны понять – сплит (дробление) акций никак не отражается на графиках. Также он никак не влияет на ценность инвестиций держателя ценных бумаг.

Похожие записи

От чего зависит курс акций? Как определить истинную ценность акции? Что должен знать успешный инвестор…

Отличие привилегированных акций от обыкновенных. Виды и классы. Важные особенности. Какие выгоднее покупать. Видео и…

Просто и подробно о биржевых акциях для начинающих инвесторов. Наглядные примеры, инфографика и видео. Отличие…

Обратный сплит акций

Обратный сплит акций (также называется консолидация) – снижение числа обращающихся акций компании путем их объединения. В результате консолидации величина уставного фонда и совокупная стоимость всех акций не изменяются, однако, повышается стоимость одной ценной бумаги.

В отличие от процедуры дробления акций консолидация применяется не очень часто: причиной для обратного сплита может стать несоответствие ценных бумаг требованиям биржевого листинга. Например, если NASDAQ требует, чтобы минимальная стоимость ценной бумаги составляла 1 доллар, а цена корпоративной акции ниже, приходится идти на консолидацию.

Преимущества и негативные стороны консолидации акций

Преимущество консолидации заключается в том, что после реализации процедуры уровень дивидендных выплат снижается, притом в большей пропорции, чем количество акций, находящихся в обращении.

Минус кроется, прежде всего, в том, что акционерное общество вынуждено нести дополнительные издержки на выпуск бумаг большего номинала и замещение старых акций новыми. Однако есть и другие последствия.

Рынок воспринимает объявление о консолидации как сигнал о финансовых проблемах организации, следовательно, стоимость ценных бумаг может еще больше упасть. В дальнейшем эмитенту удастся сэкономить на издержках по обслуживанию акций, но негативный эффект получится перекрыть только значительной прибылью.

Что говорит о консолидации закон?

С начала 2002 года в закон «Об АО» были внесены коррективы, призванные решить следующую проблему: возможны ситуации, когда в результате консолидации мелкие акционеры не имеют возможности получить даже одну ценную бумагу. Сейчас закон определяет конкретные основания для образования дробных акций – одним из оснований считается именно обратный сплит. Дробная акция дает владельцу те же права, что и целая, но в объеме, соответствующем доле.

Брокер бинарных опционов, выдающий бонусы за регистрацию:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов. Подходит для новичков! Получите бонус за регистрацию счета:

Добавить комментарий