Хедж-фонд для чайников

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год по надежности:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов. Подходит для новичков! Получите бонус за регистрацию счета:

Хедж-фонд: что это такое и сколько он приносит?

Приветствую! Сегодня мы поговорим еще об одном способе вложения средств – хедж-фондах (не путать с хеджированием). Правда, для России это пока, скорее, мудреное ругательство, чем вариант инвестиций. Но кто знает, что будет через пять-десять лет?

Что такое хедж фонд? Это особая разновидность частного инвестфонда. Английское слово «hedge» можно перевести как «защита, страховка или гарантия». Но это ловушка для чайников! Вложения в хедж-фонд считаются одной из самых рискованных инвестиций.

По сути, это старое-доброе объединение инвесторов, настроенных на коллективные вложения. Основное отличие хеджа от обычного – более широкие возможности. Хедж-фонды работают с акциями, облигациями, фьючерсами, опционами и валютами. Причем, управляющие таким фондом могут получать прибыль и на растущем, и на падающем рынке!

Хедж-фонды в России

В России хедж-фонд – это один из форматов ПИФа. Чтобы получить доступ ко всему «ассортименту» инструментов, управляющие регистрируют их в офшорах (например, на Каймановых островах).

Первый российский хедж-фонд был создан сравнительно недавно – в 2009 году. Основал «Фонд частных инвестиций 05.09» УК «Альфа Капитал» в виде закрытого ПИФа.

Еще один «пионер» появился в России в том же году при поддержке Europe Finance. Фонд DRG работает с использованием стратегии «Управляемые фьючерсы» (Managed Futures), которая весьма популярна на западе.

Неким аналогом классического хедж-фонда в России можно считать ОФБУ (общие фонды банковского управления). В отличие от ПИФов, такие типы фондов могут использовать агрессивную инвестстратегию и вкладывать деньги в опционы и фьючерсы.

Но в России индустрия хедж-фондов пока только зарождается, и поэтому большой популярностью не пользуется. Нашим управляющим не хватает элементарного опыта, да и российское законодательство пока окончательно не установило правила игры. Судить об эффективности российских фондов пока еще рано – слишком мало статистических данных для серьезного анализа.

Для сравнения: в США первый хедж-фонд был создан в 1949 году Альфредом Уинслоу Джонсом. Именно он первым догадался сочетать длинные позиции (игра на повышение) с короткими (игра на понижение).

ТОП лучших русскоязычных брокеров бинарных опционов:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов. Подходит для новичков! Получите бонус за регистрацию счета:

Основные отличия хедж-фонда от ПИФа:

  1. Минимальная сумма входа в хедж-фонд начинается с нескольких сотен тысяч долларов (от тысячи рублей в ПИФе)
  2. Через хедж-фонд инвестор может инвестировать в десятки инструментов (в ПИФе его выбор ограничен ценными бумагами, золотом и недвижимостью)
  3. Хедж-фонд работает как с длинными, так и с короткими позициями (только длинные позиции в ПИФе)
  4. Деятельность хедж-фонда практически не регулируется государством (ПИФ находится под жестким контролем правительства)
  5. Инвестировать в хедж-фонд могут только квалифицированные (аккредитованные) инвесторы (участником ПИФ может стать любой желающий)
  6. Доля хеджа продается только внутри фонда (паи ПИФа разрешено продавать на вторичном рынке)

Из чего состоит хедж-фонд?

В любом хедж-фонде, во-первых, есть инвесторы. Без которых никакого фонда, естественно, не было бы вовсе. Именно деньги инвесторов вкладываются в различные инструменты, обеспечивая прибыль и участникам, и самому хеджу.

Во-вторых, структура любого хедж-фонда включает банк-гарант (или кастодиан). Именно в этом банке будут храниться активы инвесторов: деньги, драгметаллы и ценные бумаги.
В-третьих, разработку инвестиционной стратегии хеджа берет на себя управляющий активами. Специалисты управляющей компании отвечают за операционную деятельность фонда: покупку-продажу акций, облигаций, фьючерсов, опционов и других финансовых инструментов.

В-четвертых, в хедж-фонде еще существует такая «должность» как аудитор (или администратор). Он нужен для независимой оценки стоимости активов, чтобы снизить риски ошибок со стороны управляющего из пункта №3. В России администратор часто выполняет еще и роль бухгалтера: ведет бухотчетность, рассылает отчеты инвесторам, оплачивает счета, проводит подписку на паи фонда.

Ну, и наконец, в любом крупном хедж-фонде есть первичный брокер (его роль может выполнять и инвестиционный банк). Задача первичного брокера помогать фонду быстро решать самые разные задачи.

Сколько можно заработать на хедж-фондах?

Приведу Вам несколько сравнительно свежих примеров, опубликованных в Forbs.

В 2020 году семейный хедж-фонд Soros Fund Management «пенсионера» Джорджа Сороса принес ему доходность в 22%. В том году основатель фонда заработал на инвестициях около $4 млрд. Причем, большую часть прибыли принесла ему игра на понижение японской йены.

Дэвид Тэппер, бывший трейдер Goldman Sachs, в том же году получил $3,5 млрд. (42% прибыли от инвестиций через свой фонд Appaloosa Management). К слову,за последние пять лет фонд Дэвида Тэппера показывает чистую среднегодовую прибыль на уровне 40%.

Как купить паи зарубежного хедж-фонда?

Во-первых, накопить несколько сотен тысяч долларов (минимальная сумма вложений в западные хеджи).

Прочтите, это ВАЖНО:  Обзор и отзывы брокера бинарных опционов Binomo

А во-вторых, приобрести паи или акции хеджа через западный банк (придется открыть там счет) или через российского агента-посредника, имеющего доступ к крупным хедж-фондам за рубежом.

Интересный факт

По данным Bloomberg в конце октября нынешнего года хедж-фонды впервые с июля 2020-го начали ставить на укрепление рубля. Будем надеяться, что они не ошибаются.

На сегодня все, подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на самые интересные посты с друзьями!

Что такое Хедж Фонд простыми словами и как он работает?

Первый Хедж Фонд появился примерно шесть десятков лет тому назад. Однако в нашей стране по понятным причинам данный вид организации начал зарождаться относительно недавно. Впервые о таких учреждениях в России начала появляться информация в восьмидесятых годах прошлого столетия.

И сегодня не каждый инвестор в нашей стране разбирается в том, что представляет собой хеджирование и каким образом Хедж Фонды зарабатывают деньги.

Оглавление:

Хедж Фонды что это такое

Даже если вы только осваиваете форекс для начинающих, то все равно необходимо обладать знаниями о том, что такое хеджирование и какой структурой и принципом деятельности обладают хедж фонды. Для начала следует понимать, что такие организации для понимания не представляют собой сложности. Основное, что важно знать о таких фондах заключается в том, что они представляют собой организации, которые на всех рынках вкладываются в ценные бумаги самых разных видов и их производные.

Если говорить о том, Хедж Фонд что это такое, простыми словами его можно описать, как инвестиционный фонд, деятельность которого ориентирована на увеличение уровня доходности при определенном установленном риске или же минимизация рисков для установленного уровня доходности.

Как зарабатывает хедж-фонд

Сегодня фондовая биржа является привлекательным способом заработка для многих участников рынка. И во время участия в сделках важно понимать, что неминуемо придется столкнуться с рисками. Хедж фонды являются теми организациями, которые могут управлять рисками. Они способы при самых разных ситуациях на рынке получать свою прибыль.

Для того чтобы зарабатывать современные успешные Хедж-Фонды пользуются следующими типами принципов:

  • покупка недооцененных ценных бумаг и продажа переоцененных

Недооцененные бумаги представляют собой те, стоимость которых на рынке является, судя по их потенциалу меньшей, чем могла бы быть на самом деле. Переоцененные бумаги представляют собой те, цены на которые на рынке заметно завышены. Зарабатывать на рынке хедж фондам позволяет спред. Очень часто заработок идет на разнице между ценой покупки и ценой продажи ценных бумаг.

Следует понимать, что сегодня Хедж Фонды практически не пользуются собственными средствами. Они предпочитают кредитные займы, а также взятие ценных бумаг у брокеров.

Структура хедж-фонда

Хедж Фонды представляют собой уникальные организации, деятельность которых основывается на заранее определенных партнерских соглашениях. У них имеется большое количество особенностей. И для того чтобы такая организация работала, имеется структура и некоторые нюансы.

Некоторые хедж-фонды обладают довольно простым и незамысловатым строением, которое будет понятно каждому. Другие же обладают сложной структурой. Все нюансы состава и деятельности фонда зависят от того какие у него имеются цели и задачи работы, а также какие методы и стратегии используются им для осуществления своей деятельности. Однако каким бы ни был фонд, в его структуру будут включены:

  • инвесторы
  • банки-гаранты
  • управляющий
  • члены совета директоров
  • администратор
  • форекс брокеры
  • аудитор
  • юридический консультант

Инвесторы

Инвесторы играют в работе любого хедж фонда одну из главных ролей. Это связано с тем, что без их финансовых вложений его деятельность практически невозможна. Принцип партнерства с инвесторами производится следующим образом: организация предлагает людям свои услуги, а те в свою очередь решают, стоит ли вкладывать свой капитал или нет.

После решения всех юридических вопросов, капитал используется по определенному назначению. И если поведение рынка является таковым что после его применения, добывается прибыль, то в этом случае она делится между фондом и инвестором.

Банк-гарант

Банки гаранты также получили название кастодианов. Инвесторы во время вложения своих денежных средств в деятельность фонда всегда хотят быть уверенным в том, что они будут надежно сохранены. И для этой цели партнерами многих фондов становятся банки-гаранты. Они гарантируют надежную сохранность активов инвесторов.

В некоторых ситуациях для проведения сделок фонды привлекают так называемые «свои» банковские учреждения. При этом банк занимается проведением некоторых видов сделок. Основными задачами деятельности кастодиана являются:

  • подготовка отчетов о проведенных сделках
  • проверкой деятельности управляющего в реальности и сравнение ее с той, которая прописана в уставном документе фонда
Прочтите, это ВАЖНО:  Стратегия Ковабунга в торговле бинарными опционами

Управляющий

Управляющий представляет собой лицо, которое несет ответственность практически за всю инвестиционную деятельность фонда. В качестве такого лица чаще всего выступает компания. Управляющий всегда отвечает за все решения, принятые хедж-фондом. Однако на этом деятельность данного члена фонда не заканчивается. Вся операционная деятельность организации тоже лежит на нем. Если появляются какие-либо проблемы с инвесторами, то задача управляющего представлять интересы фонда.

Совет директоров

Совет директоров включает лица, которые отслеживают правильность действий управляющего хедж-фонда. Кроме этого они осуществляют контроль над выбором компаний для сотрудничества. Они тщательным образом отбирают фирмы, которые предлагают фонду свои услуги.

Совет директоров играет важную роль в:

  • решении конфликтных ситуаций между разными членами фонда
  • назначении людей на руководящие должности

Фонд в обязательном порядке должен вести свою деятельность в соответствии с указанными в меморандуме правилами и принципами. Если он ведет свою деятельность с нарушением закона, то именно члены совета директоров могут понести за это ответственность.

Администратор

Администратор – лицо, деятельность которого направлена на подсчет стоимости активов, которые имеются у фонда. Следует отметить, что такой подсчет осуществляется в независимости от управляющего. И если последний вдруг по причине человеческого фактора ошибется в своих расчетах, то в качестве страховки от рисков станут данные, полученные от администратора.

На данное лицо также накладываются и следующие обязанности:

  • составление финансовой отчетности
  • оплата счетов
  • распределение прибыли между участниками фонда
  • составление подписок фонда и их погашение

Брокер

В структуре любого хедж-фонда имеется первичный брокер, роль которого чаще всего играет банк. Также в некоторых подобных организациях имеется рядовой брокер, который в качестве финансовых инструментов для торговли может предложить бинарные опционы и прочие. Основная задача такой компании заключается в том, чтобы организовать проведение единичных сделок.

Аудитор

У каждого фонда каждый год проводится управляющим финансовая отчетность. Аудитор же занимается тем, что сравнивает в данные по этой отчетности с нормами бухгалтерского учета и положениями в законодательстве. Это требуется для проверки фонда на чистоту проведения финансовых операций в рамках своей деятельности.

Аудитор играет важную роль, потому что не все компании согласятся на то, чтобы заниматься ежегодным обслуживанием хедж-фонда.

Юридический консультант

Для ведения своей деятельности каждому фонду требуется получение лицензии. А получение лицензированного статуса практически невозможно без юридического консультанта. Он предоставляется уполномоченными органами при наличии на это необходимых оснований.

Для ведения деятельности фонда лицензия играет важную роль. Она помогает сотрудничать с самыми разными инвесторами. Юридические консультанты не только помогают ее получить, но и занимаются решением юридических вопросов и подписанием соглашений.

Классификация Hedge фондов

Хедж фонды в России появились относительно недавно. Именно по этой причине среди отечественных инвесторов они еще не стали настолько востребованными, как во многих западных государствах. И для того чтобы с ними сотрудничать, потребуется узнать о них основные сведения, среди которых и их классификация.

Они подразделяются на:

  • глобальные фонды
  • макро-фонды
  • фонды относительной стоимости

Глобальные

Деятельность таких фондов отличается тем, что она распространена практически на всем мировом рынке. У таких фондов имеется собственная разработанная стратегия, для разработки которой принимаются во внимание следующие факторы:

  • анализ динамики стоимости акций определенных компаний
  • прогноз развития цены акций отдельных компаний

Макро-фонды

Макро-фонды отличаются от глобальных фондов тем, что он ведут свою деятельность исключительно в рамках национального рынка. Они работают только на рынках стран, где они зарегистрированы. Их основание тоже отличается от того, которое присуще глобальным хедж-фондам. Во время образования и ведения деятельности макро-фонда принимается во внимание ряд факторов, среди которых макроэкономические особенности отдельно взятого государства.

Фонды относительной стоимости

В начале своего существования хедж-фонды были несколько иными, чем они есть сегодня. Ближайшими к ним на сегодняшний день являются фонды относительной стоимости. Они еще называются классическими. Они ведут свою деятельность в рамках фондового рынка отдельно взятого государства. Принцип их работы заключается в покупке и продаже недооцененных или переоцененных ценных бумаг. Задачей управляющего является отслеживание ситуации на рынке.

Отличие от ПИФов

Не стоит путать деятельность хедж-фондов с работой ПИФов. Они отличаются по многим параметрам. Основным отличием является то, что первые вкладывают капитал не только в ценные бумаги, как это делают ПИФы, а еще и в их производные, имущество, валюту. Они способны открывать как короткие, так и длинные позиции. ПИФы работают только с длинными позициями.

Прочтите, это ВАЖНО:  Какой индикатор лучше всего выбрать

Еще одним отличием является то, что деятельность фондов практически никак не регулируется со стороны государственных органов. Следует сделать вывод, что в своей работе хедж-фонды обладают большей свободой, чем ПИФы. Ограничением для работы таких организаций служит в основном сумма вложенных средств.

Крупнейшие хедж фонды мира

На сегодняшний день в мире имеется большое количество хедж-фондов в самых разных странах мира Примером можете служить один из самых популярных из них Extranet Investment. В рейтинге крупнейших хедж-фондов мира постоянно происходят изменения. Даже те компании, которые еще несколько дней назад находились на вершине, могут в одно мгновение оказаться внизу. Ниже имеется подборка самых надежных и крупных фондов мира.

ТОП хедж фондов мира:

Хедж Фонд Страна Год основания
Bridgewater Associates USA 1975
AQR Capital Management USA 1998
Man Group Great Britain 1983
Och-Ziff Capital Management USA 1994
Standard Life Investments Great Britain 2006
Winton Capital Management Ltd. Great Britain 1997

Для того чтобы вкладывать свои денежные средства правильным образом, можно воспользоваться услугами хедж-фондов, которые сегодня являются весьма популярными. Для начала следует ознакомиться с их структурой принципом деятельности. У них также есть своя классификация, которой не стоит пренебрегать. Выбрать сегодня надежный фонд для сотрудничества не составляет труда.

Как работают хедж-фонды

Краткий юридический путеводитель по учреждению и регулированию хедж-фондов.

Всем привет! В этой небольшой заметке я расскажу про основные особенности учреждения и регулирования хедж-фондов. С более подробной информацией вы можете ознакомиться в нашем путеводителе по регулированию хедж-фондов.

Историческая справка

Принято считать, что первый хедж-фонд учредил выпускник Гарварда Альфред Уинслоу Джонс в 1949 году. Джонс стал первым использовать партнерства с ограниченной ответственностью (limited partnerships). Это позволило ему избежать применения законодательных ограничений, которые распространялись на взаимные фонды (mutual funds).

Характерным признаком инвестиционной стратегии Джонса было также то, что он использовал внешнее заемное финансирование (leverage) для приобретения акций и при этом одновременно играл на понижение (short). Таким образом капитал его фонда был предположительно защищен (hedged) от негативных колебаний рынка. Отсюда появился термин хедж-фонд (hedge fund), который получил свое распространение в 1966 году после публикации статьи Карола Лумиса “The Jones Nobody Keeps Up With” в журнале Fortune.

Джонс также стал одним из первых брать комиссию за результат (performance fee) в размере 20%, ссылаясь при этом на финикийских капитанов морских судов, которые оставляли себе 1/5 доходов от успешных морских вояжей.

Успехи модели Джонса привели к появлению подражателей, и уже к концу 1960-х годов свои хедж-фонды учредили ныне известные филантропы Майкл Стейнхардт, Джордж Сорос и Рей Далио.

А как сегодня?

По данным Hedge Fund Research сегодня в мире насчитывается около 10 тыс. хедж-фондов. Общий объем средств под управлением (assets under management, AUM) хедж-фондов составляет около 3-4 трлн. долл. США. При этом этот показатель стабильно рос с кризиса 2008 года, что нельзя сказать о доходности фондов, которая показывала разнонаправленную динамику.

В чем отличие от венчурного фонда?

Принципиальное юридическое отличие в том, что хедж-фонд является открытым (open ended), а венчурный фонд — закрытым (closed end). Это означает, что инвесторы хедж-фонда могут в любой момент войти в фонд и выйти из него путем приобретения или погашения акций соответственно. Венчурный же фонд открыт для инвесторов только в начале срока своей жизни, который обычно составляет 8-10 лет. Как только инвестор заходит в венчурный фонд, он не может просто так забрать свои деньги и должен дождаться, пока фонд отработает свой срок и вернет деньги, желательно с доходностью.

Почему так? Главная причина — это разная ликвидность активов. Хедж-фонды обычно вкладываются в ликвидные инструменты рынка ценных бумаг. Поэтому, когда инвестор хочет получить деньги обратно, фонд может спокойно продать часть активов на рынке без особых потерь и вернуть вложенные средства. Венчурные фонды инвестируют в неликвид — акции частных компаний ранней стадии, которые нельзя просто так продать на рынке в любой момент времени.

Стоит сказать, что современные структуры хедж-фондов также позволяют им инвестировать в неликвидные инструменты, вроде акций стартапов или экзотической недвижимости. Это делается через так называемые “запасные карманы” (side pockets).

Классическая структура хедж-фонда

Хедж-фонд состоит, как минимум, из следующих элементов:

Брокер бинарных опционов, выдающий бонусы за регистрацию:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов. Подходит для новичков! Получите бонус за регистрацию счета:

Добавить комментарий